Notre métier

Les premiers produits structurés ont vu le jour au cours des années 90.

À l’époque, il s’agissait de placements garantis (seulement à l’échéance), bénéficiant de performances attractives grâce aux taux d’intérêts élevés.

Depuis, les taux d’intérêts se sont littéralement effondrés. Il est par conséquent devenu impossible de proposer un produit d’épargne qui délivre de la performance tout en garantissant le capital.

Dans ce contexte, les placements structurés visent des rémunérations attractives assorties d’une protection conditionnelle du capital à l’échéance, sans toutefois nécessiter de hausse significative des marchés.

À la fois plus protecteurs que les fonds actions et potentiellement plus performants que les placements garantis, ils présentent l’avantage de fixer, dès le départ, les règles du jeu sur les performances et les risques.

Ils sont ainsi devenus parfaitement incontournables dans la composition des portefeuilles financiers et ils demeurent la solution la plus pertinente pour les épargnants en quête de prédictibilité et de levier de performance.

Encore trop méconnus, ils devraient être largement conseillés par les professionnels comme source de valorisation, de diversification et d’optimisation.

Convaincus qu’ils sont particulièrement efficaces pour faire fructifier le patrimoine financier des investisseurs particuliers, nous concevons nos propres placements structurés depuis 12 ans, les Gammes H.

Un nouveau support est proposé chaque mois, optimisé en fonction des niveaux de marché, librement accessible sur Internet ou par l’intermédiaire de votre conseiller habituel.

Hedios démocratise ainsi cette classe d’actifs, jusqu’alors réservée aux clients des banques privées.

Dans un environnement plus que jamais complexe et incertain, comment encadrer le risque tout en bénéficiant d’une rémunération attractive ?

Avec des taux d’intérêts proches de zéro, voire négatifs, les rendements significatifs assortis d’une garantie du capital n’existent plus.

Il est donc devenu parfaitement illusoire de chercher à faire fructifier son capital sans prendre une part de risque.

Alors que la plupart des placements structurés proposés sur le marché feignent encore d’écarter le risque (tout en promettant un minimum de rentabilité), notre métier de conviction consiste à concevoir des solutions rémunératrices, tout en encadrant au mieux les risques inhérents à toute recherche de performance.

Hedios ne conçoit donc pas les Gammes H comme des solutions alternatives aux placements garantis - auxquels il n’est pas possible de se substituer - mais comme source de diversification pertinente.

Son offre de conviction - les Gammes H - est devenue la référence sur la classe d’actifs des produits structurés.

Les Gammes H ont remporté le prix de la meilleure performance en France (SRP 2019).

Concevoir les Gammes H selon les niveaux de marché

Nous assurons une veille continue sur les marchés financiers.

Selon les niveaux et les conditions de marché, notre équipe est animée par la volonté de concevoir chaque mois le support Gammes H le plus pertinent, après analyse des différentes possibilités et en faisant varier tous les paramètres.

Sur un niveau de marché jugé raisonnable (niveau moyen ou intermédiaire), les supports qui visent une simple stabilité des marchés peuvent tirer parti de l'avantage déterminant de la classe d'actifs des placements structurés : "l’effet mémoire".

Sur un niveau de marché jugé élevé, nous privilégions la conception de supports remboursables même en cas de baisse ou équipés d'une protection conditionnelle de la rémunération (en plus du capital) à l'échéance : mécanisme "Airbag".

Sur un niveau de marché jugé bas, nous sommes tentés de jouer le rebond avec une hypothèse de sortie plus rapide, en misant sur une tendance haussière du marché.

Lorsque le marché a baissé et dans l'attente d'une reprise boursière, le niveau de déclenchement peut être rehaussé, tout comme le seuil de protection à l’échéance (qui devient moins prépondérant), le tout pour améliorer la performance.

Le travail de conception de Hedios se concentre alors sur la recherche d'une plus forte rémunération à court terme, en pariant sur une sortie rapide qui bénéficie d'un effet de levier.

Nous avons ainsi démontré, au fil des années, un véritable savoir-faire dans la conception de nos placements structurés de conviction, toujours en adéquation avec les niveaux de marché.

L’objectif prioritaire est la résilience des marchés

Les placements structurés exigent peu ou pas de progression de marché pour délivrer les résultats escomptés et se différencient ainsi des autres classes d’actifs.

Ils peuvent se contenter d’un marché mou, sans perspective particulière, ni forte visibilité.

Ils ne nécessitent pas réellement de croissance des grandes sociétés européennes.

Il suffit seulement d’avoir confiance en la capacité de ces sociétés historiques de poursuivre leur route et de creuser leur sillon, tout en étant capables, le cas échéant, d’affronter et de surmonter des situations de crises.

Avec l’effet mémoire, la question qui se pose n’est donc pas tant de savoir si l’Indice de référence va être performant, mais plutôt s’il va être résilient.

L’atout majeur des Gammes H : l’effet mémoire

Les placements structurés présentent une caractéristique dont ne dispose aucune autre classe d’actifs : l’effet mémoire (ou effet boule de neige).

Lorsque l’évolution des marchés est favorable, le remboursement intervient avec un gain correspondant à la rémunération annuelle multipliée par le nombre d’années écoulées.

L’effet mémoire signifie que les rémunérations qui ne sont pas versées sont mises en mémoire : l’intégralité du temps passé sur le support est ainsi rémunérée.

Le temps est donc l’allié du souscripteur sur cette classe d’actifs : en cas d’issue favorable, sa patience est récompensée avec une rémunération rétroactive sur toute la période écoulée.

La protection conditionnelle du capital à l’échéance

Les marchés boursiers peuvent constamment se retourner, notamment suite à un événement non anticipé.

Face aux aléas de la bourse, nous concevons systématiquement nos supports Gammes H avec une durée maximale de 12 ans, pour laisser suffisamment de temps, en cas de baisse des marchés, à une potentielle remontée de l’Indice de référence au moins au-dessus de la barrière de protection à l’échéance.

Cette barrière de protection confère aux Gammes H un filet de sécurité, sans toutefois être une garantie.

Il s’agit d’un seuil de baisse autorisée (la barrière de protection) qui protège intégralement le capital à l’échéance (hors frais liés au cadre d’investissement).

Par construction et contrairement aux autres classes d’actifs, la conception des placements structurés s’adapte aux niveaux de marché.

Il n’y a donc pas vraiment de meilleur moment pour investir, bien au contraire : aucune autre classe d’actifs ne tire aussi bien son épingle du jeu lorsque les points d’entrée sur le marché s’avèrent élevés.

En comparaison avec les actions et au-delà de la protection conditionnelle du capital à l'échéance, les placements structurés offrent une meilleure maîtrise de leur comportement.

D’une part, les Gammes H peuvent être remboursées, avec une rémunération fixée dès le départ, sans hausse significative de leur Indice de référence, alors qu’une décision d’investir directement sur les marchés actions n’a de sens qu’en cas d’anticipation haussière (hors perception de dividendes).

D’autre part et surtout, les supports Gammes H sont dotés du fameux effet mémoire qui consiste à mettre de côté l’ensemble des rémunérations annuelles pour les verser rétroactivement en totalité si les conditions du remboursement sont réunies.

Ainsi, si l’évolution de l’Indice de référence est défavorable dans un premier temps parce que les marchés étaient plutôt en haut de cycle, une remontée au bout de quelques années, juste au-dessus du niveau de déclenchement, permet de bénéficier de toutes les rémunérations annuelles mises de côté depuis l’origine.

Le point d’entrée est donc bien moins déterminant que pour les investissements en actions.

Se positionner progressivement pour une allocation équilibrée

Hedios conseille de fractionner ses investissements pour se positionner progressivement sur chaque nouveau support Gammes H, afin de lisser ses points d’entrée sur le marché et de diversifier son portefeuille avec des formules de remboursement variables selon les fréquences de remboursement, les niveaux de rémunération et de déclenchement.

La complémentarité des supports Gammes H permet en effet de se construire progressivement une allocation équilibrée.

Avec le Mandat Gammes H, nous offrons une méthodologie d’investissement clé en main, qui s’adapte à chaque profil d’épargnant.

Ce mandat bénéficie d’un enchaînement logique qui permet de se constituer un portefeuille robuste et diversifié.

Nous vous guidons dès votre première souscription, puis nous vous assistons aussi souvent que nécessaire, notamment par des entretiens réguliers sur le suivi de votre portefeuille, selon la situation des marchés.

Si vous préférez opter pour une gestion libre, les montants de votre allocation sur chacun des supports peuvent varier de mois en mois, selon votre tempérament d’investisseur, votre appétit et votre état d’esprit.

Par exemple, vous accentuez vos positions sur la gamme Performance dans l’idée de passer à l’offensive, ou vous décidez plutôt de mettre l’accent sur la gamme Absolu, avec la volonté de rester plus prudent.

Par essence, les marchés financiers sont volatils

Les formules contractuelles des Gammes H sont protectrices en cas de baisse limitée des marchés.

Nous concevons systématiquement nos supports Gammes H avec une durée maximale de 12 ans, pour laisser suffisamment de temps, en cas de baisse des marchés, à une potentielle remontée des cours à moyen-long terme.

Nous avons en effet la conviction de pouvoir bénéficier, même tardivement, d’un rebond suffisant pour non seulement se situer à l’échéance dans la zone de protection du capital, mais également atteindre le niveau de déclenchement et percevoir toutes les rémunérations non versées sur les années écoulées, toujours grâce à l’avantage déterminant des Gammes H : l’effet mémoire.

Des opportunités de revente en cours de vie en cas de progression des marchés

Depuis la création des Gammes H, la durée moyenne de détention des supports remboursés est inférieure à 2 ans. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

En temps normal, la règle est d’attendre le remboursement programmé d’un support Gammes H.

Lorsque l’évolution des marchés est favorable, les revalorisations de certains supports peuvent cependant ouvrir des fenêtres d'opportunités de revente, sans attendre leurs prochaines dates de constatation.

Grâce à leur liquidité quotidienne, les valorisations des supports Gammes H peuvent en effet progresser au point d’envisager leur cession en cours de vie.

Il est alors judicieux de les revendre avant leur dénouement, plutôt que d'attendre leur remboursement automatique.

Hedios assure une veille continue des niveaux de valorisation quotidienne de tous les supports Gammes H en cours de vie et vous informe s'il y a lieu de revendre certaines positions par anticipation.

Que faire en cas de baisse des marchés ?

En cas de baisse des marchés, nous sommes à vos côtés, disponibles pour vous expliquer et vous accompagner.

Lorsque les marchés sont chahutés, les valeurs liquidatives des Gammes H peuvent l'être encore davantage, comme une accentuation du phénomène de baisse.

En tant que professionnels, nous vous faisons toujours part de notre analyse des marchés, quitte à être contrariants.

Nous nous efforçons de vous faire prendre le recul nécessaire pour anticiper l'avenir à moyen-long terme, dans l’attente d’une reprise boursière.

La première règle à suivre est généralement de sanctuariser son portefeuille Gammes H, quitte à devoir le conserver plusieurs années.

Il faut donc accepter de prendre son mal en patience : un placement structuré est avant tout un contrat à terme.

Une baisse des marchés est aussi l’occasion de prendre du recul dans la gestion de son épargne - sans céder à la panique - et d’en profiter pour renforcer ses positions ou tout simplement décider d’investir.

L'expérience nous dit qu’il faut savoir se positionner dans la crise, avec une perspective de long terme, même si ce n'est évidemment pas spontané et que l'appétit n'est pas là.

Si le niveau d’entrée est particulièrement important pour les Gammes H concernant leur protection conditionnelle du capital à l’échéance, il en est autrement lorsque le marché a déjà subi une baisse. En effet, le niveau de la barrière de protection, exprimé en pourcentage, aura lui-même profité de cette même baisse.

Les supports Gammes H dont le point d’entrée se situe effectivement au creux d'une crise boursière sont en principe remboursés rapidement.

Les autres supports durent plus longtemps mais ils bénéficient, en cas d’évolution favorable, d’une rémunération attractive sur toute la période écoulée, grâce à l’effet mémoire.

En réalité, à la suite d’une baisse du marché, l’enjeu principal des Gammes H se situe au niveau de la durée effective du placement : un point d’entrée plus bas augmente la probabilité d’une sortie rapide et raccourcit ainsi l’horizon d’investissement.

Une classe d’actifs en voie de démocratisation auprès des épargnants

AVANTAGES

• Bénéficier, grâce à l’effet mémoire, de configurations de marché non exploitables avec des solutions traditionnelles comme, par exemple, une rémunération attractive même en cas de simple stabilité des marchés boursiers.
• Ne pas se soucier de la gestion avec des scénarios de remboursement prévus dès le départ.
• Tirer parti des marchés financiers tout en protégeant son capital à l’échéance, sous conditions.

INCONVÉNIENTS

• Gain plafonné à la rémunération annuelle fixée à l’avance, même si la hausse de l’Indice de référence est supérieure.
• En cas de perte à l’échéance, impossibilité de conserver le support au-delà de sa durée de vie maximale de 12 ans, en espérant une remontée de son Indice de référence.
• Si la barrière de protection est dépassée à l'échéance, perte en capital à hauteur de la totalité de la baisse de l’Indice de référence.

1. Des objectifs parfaitement définis

• Lorsque la visibilité est faible sur les marchés, une hausse significative des actions est peu prévisible. Le recours aux placements structurés peut être une stratégie gagnante lorsque le souscripteur est en quête de prédictibilité et de leviers de performance, grâce à une meilleure connaissance du risque face au gain espéré.
• C’est dans ce contexte que les placements Gammes H proposent des scénarios de remboursement prédéfinis - à des dates connues à l’avance - et offrent une meilleure visibilité, sans nécessiter de connaissance particulière des marchés financiers, ni de suivi quotidien.
  
  Les Gammes H répondent à des besoins qui ne peuvent pas être satisfaits par les solutions standards disponibles sur le marché (actions, obligations, placements monétaires), grâce à une meilleure maîtrise du comportement de la classe d'actifs par rapport à celui du marché.

• Comme dans le cadre d’un portefeuille actions, un investissement progressif et régulier, sur les différents supports Gammes H qui se succèdent, permet de lisser les points d’entrée sur les marchés boursiers.
  
  Les marchés sont volatils et cycliques : ils peuvent se retourner rapidement et la durée du placement peut s’avérer plus longue sur certains supports, ce qui justifie de disposer d’un portefeuille diversifié avec différents points d’entrée.

2. Des engagements clairs et transparents à des dates prévues à l’avance

• Les Gammes H présentent l’avantage de reposer sur des engagements simples et contractuels des banques émettrices (et des garants des formules de remboursement), sous conditions mais avec des rémunérations et des dates de remboursement fixées dès le départ, en acceptant des risques clairement identifiés.
  
  Les Gammes H se distinguent ainsi des autres classes d’actifs dont la performance espérée (et rarement chiffrée) exige une hausse des marchés et repose généralement entre les mains de quelques gérants.

• Contrairement aux marchés actions, les Gammes H assurent en outre une protection conditionnelle du capital, à l’échéance de la durée maximale de 12 ans.

3. Une offre disponible pour tous

• Leader sur cette classe d’actifs, Hedios bénéficie déjà de la confiance de plusieurs milliers de clients, séduits dans la durée par ces placements protégés (sous conditions) qui dynamisent leur épargne.
• Les Gammes H sont largement accessibles à tous les épargnants par l'intermédiaire de leurs conseillers habituels, dans le cadre notamment d'un compte-titres ou d'un contrat d'assurance-vie ou de capitalisation.
• Lorsqu'elles sont souscrites en France et par l'intermédiaire de Hedios, les Gammes H sont des supports d'unités de compte au sein d'une enveloppe d'assurance-vie bénéficiant d'une fiscalité avantageuse. Un accès 100 % en ligne facilite la souscription puis le suivi de son portefeuille 24/7.

Les Gammes H sont des solutions d’épargne à moyen-long terme visant un objectif de 8 % par an, en moyenne, de rémunération nette de tous frais, en fonction de l’évolution d’un indice boursier représentatif des grandes sociétés européennes.

• Le souscripteur est exposé aux marchés actions. Il accepte un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie (en cas de revente anticipée) et à l’échéance.
• Les Gammes H bénéficient toutefois d’une protection conditionnelle du capital à l’échéance, jusqu’à un certain niveau de baisse de leur Indice de référence.
• L’objectif de rémunération est relativement élevé. Il est fixé à l’avance et il peut être réalisé sans hausse significative des marchés financiers, en échange de la possibilité de perte significative si le seuil de protection du capital est franchi à l'échéance.
• La formule de remboursement est contractuelle. Elle est toujours garantie par une banque.

Les Gammes H sont donc représentatives d’une classe d’actifs hybride, plus rémunératrice que les placements garantis (fonds en euros, livrets d’épargne) et potentiellement moins risquée que les actions (protection conditionnelle du capital à l’échéance).